养老目标基金有哪些，养老目标基金有哪些,养老目标基金是什么意思

张进

必备条件:养老目标基金作为夯实养老第三支柱的重要工具，通过追求养老资产的长期稳健增值，鼓励投资者长期持有，采取成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险，是个人和家庭规划养老投资的有效工具之一。

从全国两会到国务院常务会议，再到第七次全国人口普查数据公布后的人口讨论，养老话题一直在升温。其中，“养老基金”在多个场合被反复提及。

腾讯理财通与清华大学联合发布的《百姓养老准备报告》调查显示，90后人群中，超七成开始考虑养老，80、70后的养老需求更为迫切，对应比例达到80%、85%。在了解了养老金目标风险基金的特性后，近五成的受访者愿意在自己的养老金财务准备中配置养老金目标基金，超六成的受访者愿意在自己的养老金储蓄中配置40%以上的养老金目标基金。

为“养老”而生

从养老金制度的发展来看，目前国际上普遍采用“三支柱模式”，即由政府、企业和个人长期投入，积累本金和收益，“三支柱”共同发挥作用。具体来说，养老的第一支柱是基本养老保险，由政府主导，保基本；第二支柱是企业年金/职业年金，由用人单位主导，可视为用人单位对员工养老的福利补贴；第三支柱是个人养老储蓄，如商业养老保险，由个人主导，旨在为自己的养老生活提供额外保障。

客观来说，目前我国的养老保障第一支柱可能存在一些缺口，企业年金整体发展比较缓慢，覆盖面比较小。这意味着未来的个人养老不可能完全依靠政府和单位。如果想为自己的晚年生活规划更高的自由度，就需要尽早考虑规划个人养老的“第三支柱”。

养老金目标基金作为构建“第三支柱”的可选金融工具，以养老金资产的长期稳健增值为目标，鼓励投资者长期持有，采取成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险。

从投资运营的角度来看，养老基金大多以基金中基金的形式运作(FOF)。也就是说，这种专门为“退休”设计的基金，以各类基金为投资标的，通过持有其他证券投资基金，间接持有股票、债券等资产。因此也具有双重“优中选优”、专业资产管理、风险收益二次平滑的特点。

性能比较稳定

更一般地说，养老目标基金作为养老体系第三支柱的重要力量，关注的是投资者未来的“养老基金”，寻求资产的长期稳健增值，满足未来的养老需求。

自2018年8月首批14只养老基金获准上市以来，虽然养老基金相对“年轻”，但整体经营业绩相当稳健。2020年，养老基金平均回报率将达到19%，很多基金的回报率将超过30%。

Wind数据显示，截至2021年6月29日，养老基金共有132只，其中2021年新成立13只，养老基金总规模达到707.42亿元。

两种产品各有特色。

从具体的养老基金产品来看，目前在售的养老基金有目标日期型和目标风险型两种，封闭期从一年、三年、五年不等，各有特点。

具体来说，采取目标日期策略的基金称为目标日期基金(TDF)，它以投资者的退休日期为目标，根据不同人生阶段的风险承受能力进行投资配置。它假设随着年龄的增长，投资者的风险承受能力会逐渐下降，所以随着设定目标日期的临近，权益类资产(股票、股票型基金、混合型基金等)的配置比例，)会逐渐减少，然后增加非权益类资产的配置比例。

第二种是采用目标风险策略的基金，也称为目标风险基金(TRF)。这类基金根据特定的风险偏好设定权益类资产和非权益类资产的配置比例。它假设投资者清楚地知道自己对基金组合风险的目标要求，其主要目的是为公众提供不同风险目标水平的投资方案。其核心在于稳健，即在控制下行风险的基础上，追求资产的长期稳健增值。

合理规划，按需选择

根据《养老金目标证券投资基金指引(试行)》的相关规定，养老金目标基金的名称应当包含“养老金目标”字样，并体现基金的投资策略，其他公开募集基金不得使用“养老金”字样。所以，一般来说，养老基金和其他基金产品的区别很容易通过基金的名称来区分。

从投资门槛来看，养老基金属于公募基金的范畴，完全按照公募基金的要求运作。对投资者没有额外的年龄或健康要求。只要具备基本的风险识别能力，就可以选择相应的养老基金进行投资。

至于养老基金的具体选择，两类基金有不同的目标:目标日期和目标风险。目标风险策略基金更适合有明确风险承受能力的投资者。有养老金投资需求，但对投资知识和风险了解不多的投资者，建议先选择目标日期基金。

需要注意的是，养老基金虽然运行稳健，但并不是保本型产品，在一些特定的市场阶段仍然存在亏损的可能。因此，投资者无论是选择养老投资基金还是其他金融产品作为构建自己“第三支柱养老”的工具，都要注意对退休年龄、风险偏好、持有期限接受程度、支付能力等自身实际情况的评估，结合产品条款、风险收益特征、发行管理机构等进行综合考虑。