资金闲置怎么办,股票账户闲置资金，资金闲置怎么办

陈悦

前提:股票账户中的闲置资金在哪里？由于赎回限制，货币基金早已退出市场，而最近银监会发布了现金管理产品新规，这意味着这类产品今后将不再适用。不过，有两个“老朋友”值得一提，那就是场内货币基金和国债逆回购。

如何安排股票账户中的闲置资金是很多投资者关心的问题。炒股讲究流动性。以前很多人偏爱货币基金或者银行T+0产品。但随着2018年货币基金快速赎回新规的实施，申请赎回当日到账金额最高不能超过1万元。虽然目前对银行现金管理产品没有此类限制，但央行近日发布的此类产品新规表明，未来对此类产品的监管将与货币基金看齐。

作为现金管理的工具，既然重视来回资金的“流动性”，对盈利能力的要求就应该适当降低。有两种产品可以满足这种需求，场内货币基金和国债逆回购。

场内货币基金

场内货币基金，也叫货币ETF。ETF已经推出多次，即交易所交易基金可以通过券商开设的股票账户直接买卖。ETF是一种在交易所上市，可以股票账户买卖的货币基金。

主要应用

这种资金主要是投资者用来管理股市中的闲置资金，比如股票卖出后找不到下一个标的的时候，或者周末、节假日的时候。因为可以在股票账户操作，不需要进行银证转账，让闲置资金获得货币基金的收益。

交易手段

对于场内货币基金，投资者可以从交易所申购赎回，也可以像买股票一样直接买卖。两者的区别在时间上，T日申购会在T+1日确认份额，T+1日可以赎回；如果是T日买入，当天就可以赎回，属于“T+0”产品。。

交易门槛

在交易门槛上，需要注意的是，如果是直接场内交易，最低单位不是通常的1元，而是“一手”作为股票交易的单位。市面上货币基金的交易单价通常在100元左右，买卖手(100份)在1万元左右。如果选择认购，最低认购份额通常只有100元起，而不是像股票ETF那样要求至少几百万元。

交易成本

场内货币基金交易成本低，申购赎回无赎回费，而大部分券商场内交易无佣金。

投资风险

买市面上的货币基金有风险吗？我们知道场外，货币基金投资的是短期现金工具，所以几乎没有亏损。然而，市场上的情况有些不同。如果通过申购赎回进行投资，一般情况和场外货基一样。每日收益跟随净值，几乎没有亏损。但是，如果是场内交易，可能会产生亏损，因为有折价和溢价。详见下文。

关于折扣溢价

如果在市场上买卖货币基金，还可能遇到折价溢价，即基金净值与交易价格不同。所谓折价，就是地板上的成交价低于净值，溢价则相反。但由于赎回机制的存在，一般来说，溢价的折价很少，只是偶尔为之。比如在一个假期前的最后一天，比如场内或场外购买货币基金，计息日需要等到节后的第一个交易日，而场内购买基金可以获得假期收益，所以这也是这类产品溢价的高发期，节后卖出很有可能出现买入导致亏损的情况。

国债逆回购

国债逆回购可能是因为满嘴的名字。很多人觉得它是个复杂的产品，其实不是。稍微解释一下就能明白。英语中的“回购”就是回购，也就是说，某样东西卖出去，过一段时间再买回，而站在回购方对面的人同时进行“逆回购”操作。

这在债券市场尤其常见。国债逆回购，其实就是金融机构把国债以质押的方式“卖给”我们的投资者，过一段时间再买回。在这个过程中，投资者属于逆回购方，相当于出借资金，所以这期间会有一定的利息收入，这就是国债逆回购。由于有国债作为质押，这类产品非常安全。

操作方法

首先，投资者需要有一个证券账户，在券商APP中找到“国债融资”、“国债逆回购”等页面，选择相关品种进行操作。到期自动收回本息。

积范畴

国债逆回购的品种很多，期限从1天到182天不等，分为沪市和深市两种。两个城市都有1/2/3/4/7/14/28/91/182等类型的产品。不同的是，参与沪市的最低金额是10万元，深市只需要1000元。由于沪市最低参与金额远高于深市，所以大部分情况下整体收益率会更高。如果资金量大，可以首选沪市的产品。

产品收入

国债逆回购的收益以年收益率的形式表示。最近在2.5%-2.9%之间波动，市场每天都会有波动。年末或季度末市场缺钱的时候，当天的收益率会上升。但无论利率如何浮动，都不会影响购买当天约定的最终收益率。收益=交易金额×收益率×计息天数/365。比如10万元买一款年收益率2.555%的一天期产品，到期收益是7元。

术语选择

不同期限的产品收益率不同。什么术语比较好？如果长期产品的收益率和短期产品的收益率相差无几，比如1天产品和182天产品的年化收益率都是2.5%，那么大致选择短期产品比较好，这里不考虑交易手续费的影响。因为大部分投资者购买这些产品主要是为了现金管理，所以更倾向于选择短期产品。

交易成本

上述产品的收益不扣除手续费，不同时期手续费费率不同。短期产品平均费率高，长期产品平均费率低(如下表所示，请注意手续费费率不是年化)。比如一天期产品是0.1 ‰，也就是买10万的交易成本是1元，而182天期产品的交易成本是30元中的10万，但平均下来每天大概是0.165元。加上手续费，当然对产品良率影响很大。比如上述1天年化收益率2.555%，扣除1元手续费，实际年化收益率只有2.19%。

操作时间

最后，作为一款现金管理产品，当然最关心的应该是交易时间。以1天产品为例。t日国债在前一交易日的可交易期买入。T+1日资金到账(上午9点前到账)，T+2为宜。另外，和很多场外货币基金一样，操作时要特别注意节日因素。比如你在节前最后一天买入，节后第一个交易日就开始计算收益，假期资金完全闲置，没有收益。