“三胎”股市寻机平安证券：三胎政策对A股市场影响几何

魏张雅洁

1.中国为什么要放开三孩政策？

最近第七次全国人口普查数据显示，我国人口结构呈现出结构相对失衡的特点，放开三孩政策迫在眉睫。

第一，虽然中国总人口在稳步增长，但是总人口的增速在放缓。人口增长还受到人口年龄结构、人们的生育观念、生育政策、生育成本、公共卫生和健康水平等经济社会因素的影响。

二是劳动力下行压力加大。中国劳动年龄人口总规模为8.8亿，但与2010年相比，减少了4000多万。此外，劳动年龄人口比例也比2010年下降了6.79个百分点，表明我国面临劳动力下行压力。

第三，人口老龄化是重要趋势，也是中国今后相当长一段时间的基本国情。一方面，中国老年人口庞大，60岁及以上人口2.6亿，65岁及以上人口1.9亿。另一方面，老龄化进程明显加快。从2010年到2020年，60岁及以上人口比例提高了5.44个百分点，65岁及以上人口比例提高了4.63个百分点。

第四，“全面二孩”政策取得积极成效，但效果逐渐减弱。2016-2017年，中国出生人口大幅增长，但2018年开始回落。2020年我国育龄妇女总和生育率为1.3，已经处于较低水平，主要受育龄妇女数量减少和“二孩”效应逐渐减弱的影响。2.三孩政策如何影响a股市场？

人口政策的放开将有助于进一步拉长中国的人口红利，释放更多的消费需求，激发经济增长动力。

短期来看，放开“三孩”政策有助于释放被抑制的生育欲望，带动相关消费部门，尤其是结构性消费增长。

从中长期来看，人口政策的进一步放开，将有助于中长期缓解我国人口老龄化带来的总需求不足和增长转型压力，为我国经济发展的动能注入更多青春活力。3.三孩政策给a股市场带来哪些投资机会？

在新生儿上升的预期下，预计婴幼儿消费将迎来更多投资机会，涵盖产前备孕(医学检测设备、备孕药物及治疗等。)、婴幼儿消费(纸尿裤、食品、保健品等。)，以及儿童消费(玩具、童装、动漫、教育等。).

此外，住房和汽车消费也将迎来更多的改善型需求。因此，医药生物、食品饮料、纺织服装、传媒、教育、轻工等板块将相应受益。

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