字节跳动边缘计算

香港股票研究所

字节跳动的收入超过了370亿美元

关于字节跳动上市的传言由来已久。早在2020年10月，就有这样的新闻曝光；今年3月底，有知情人士透露，字节跳动正在考虑将Tik Tok从今日头条分拆出来；现在，上市的消息又出来了。尽管字节跳动尚未置评，但上市可能真的只是时间问题。

毕竟通过外界的诸多传闻，也可以看出市场对字节跳动上市的期待；此外，字节跳动的“老对手”Aauto Quicker已经在中国香港成功上市，这对字节跳动来说也是一个外部刺激。

回到字节跳动本身，我们也可以找到一些逻辑。根据市场数据，字节跳动2020年的收入将达到约370亿美元，是2019年的两倍多。对比上市的汽车快，我们可以看到字节跳动的收入规模。最新财报显示，2020年，a auto quickless的营收将达到587.76亿元，主要依靠“a auto quickless”APP获得营收。但字节跳动拥有Tik Tok、西瓜视频、近期头条等多项业务，为字节跳动的营收提供了充足的保障。

从字节跳动的业务结构来看，目前几大收入业务都呈现出良好的增长势头。其中，Tik Tok作为主要收入来源，贡献了近60%的收入，今日头条和西瓜视频也分别承担了第二和第三条收入增长曲线。

此外，字节跳动还大力发展游戏业务。它不仅在今年2月底推出了自己的网络游戏官网，最近还收购了慕童科技和友爱娱乐。这些动作也被市场比喻为“腾讯和字节跳动在资本上的互相竞争”。

回顾字节跳动的融资历史，是有规律可循的。到目前为止，字节跳动已经经历了至少9轮融资，每一轮融资带来的估值都上去了。仅在2020年，字节跳动就已经完成了至少三轮融资，这也使得字节跳动的估值从最初的750亿美元飙升至2020年12月的1800亿美元。在这些融资方中，也不乏一些大牌投行，包括双威、红杉、软银、老虎等。知名投行的乐观情绪可能在一定程度上推动了字节跳动的上市。巨人有他们的秘密。

Tik Tok的今日头条分别采用了字节跳动的第一和第二增长曲线。现在，这两种产品在字节跳动正显示出对增长的焦虑。

作为字节跳动最大的收入来源，Tik Tok占据了超过60%的收入，但现在这个承载着字节跳动梦想的超级APP充满了焦虑。

公开数据显示，2021年第一季度Tik Tok日活用户数突破6亿，占中国10亿网民的60%，仅次于腾讯的微信。但在另一个意义上，这也表明Tik Tok在短视频轨道上实现进一步的用户增长将越来越困难。

从近年来Tik Tok日活跃用户的增长趋势可以看出，有放缓的趋势。2019年1月，Tik Tok日活跃用户数达到2.5亿，2020年1月，Tik Tok日活跃用户数突破4亿。然而，2021年1月，据知情人士透露，Tik Tok的日活跃用户数仅达到5亿，也就是在同一年，相比Tik Tok的2019年和2020年。

在视频领域，现在各种巨头都比较重视，百度、腾讯等互联网巨头都有自己的布局。比如腾讯，不仅在长视频领域，还有腾讯视频等。，占着家里的地板；在短视频领域，也有视频号在开疆拓土，尤其是短视频。腾讯还是挺小心的。从用户数量来看，视频号拥有11亿用户的流量池，背靠国内最受欢迎的社交APP微信。在某种程度上，这些互联巨头的布局分享了Tik Tok的市场份额。

被字节跳动寄予厚望的第二条增长曲线今日头条，也面临着和Tik Tok一样的增长焦虑。作为一个以图文为主的资讯产品，在新闻媒体市场逐渐黯然失色，很难再向资本市场讲出新的故事。近一段时间以来，今日头条APP的更新大多以版本优化为主，并没有出现亮点。

在泛资讯产品市场，微博日活跃用户数在今日头条之上。此前，36Kr研究院发布了《2020年中国泛信息产业研究报告》。数据显示，2020年微博日活跃用户数达到1.43亿，而今日头条日活跃用户数为1.39亿。同类型热点话题的搜索量上，今日头条的搜索频率明显低于百度。

无论是字节跳动未来要上市，还是保持自身在业务上的优势，Tik Tok用户的增长，今日头条的更新，都是亟待解决的问题。但现在，字节跳动正在探索Tik Tok和今日头条意想不到的增长曲线，如游戏和电子商务。在这两个领域面对腾讯和阿里巴巴，字节跳动有多少机会？字节跳动也想要“无国界”吗？

如今，字节跳动不再是那个沉迷于短视频的Tik Tok少年，而似乎是一个看重未来的雄心勃勃的年轻人。他没有把所有的财富都押在内容、信息和社交领域的布局上，而是专注于拓展潜力业务，比如在线教育、硬件和游戏。

最近，字节跳动在游戏领域动作频频。不仅建立游戏官网，还宣布成立日夜光年幻想基金，一度被视为字节跳动加大游戏业务投入的标志性动作。此后又收购了包括林子互娱在内的多家公司，足以表明字节跳动的决心，而这也被市场视为字节跳动与腾讯的新竞技场之战。

目前字节跳动在游戏领域还是有一定的想象空间空。首先，在用户方面，根据中国互联网络信息中心发布的《中国互联网络发展统计报告》的数据，29岁以下的年轻网民占中国网民数量的37%，字节跳动本身的用户数量就达到了6亿，这也意味着字节跳动在用户数量上有一定的基础。

而且，字节跳动收购了很多游戏公司已经销售的游戏产品，效果相当不错。慕童科技推出的MOBA手游《无尽的战斗》在全球13个国家达到App Store畅销排行榜第一，在全球53个国家达到畅销排行榜前10。在东南亚这个海外最大的MOBA手游市场，该游戏依然位居手游下载榜第一。

但值得注意的是，目前腾讯和网易在游戏业务领域已经占据了主导地位。尤其是腾讯，无论是端游还是手游，市场优势都很明显。根据SensorTowers公布的数据，2021年2月，中国手游前30名中，腾讯《和平精英》排名第一。在中国市场，腾讯的手游《王者荣耀》和《和平精英》也长期称霸榜单。

对于字节跳动来说，布局游戏领域可能是为了寻找新的业务增长点，但从另一个角度来看，字节跳动Plus游戏领域其实是与腾讯的激战。

字节跳动和腾讯在社交领域的对抗已经形成。现在，字节跳动对游戏的重视，也意味着它正在进攻腾讯的游戏腹地，将战火延伸到游戏领域。未来的走势，市场会给出答案。

除了游戏业务，字节跳动还从事电子商务业务。近日，Tik Tok电子商务部正式亮相，Tik Tok电商总裁康泽宇表示，Tik Tok电商要做“有兴趣的电商”。目前，Tik Tok正在积极招徕商家入驻，并正式启动了对Tik Tok电子商务的扶持计划。

经过电子商务的加持，字节跳动的估值可能会更高。目前电商领域的阿里巴巴估值超过6000亿美元，拼多多估值1700亿美元，而字节跳动的估值主要靠来自Tik Tok的短视频支撑。如果电子商务业务和收入增加，可能会让字节跳动的故事更好讲。

不过，目前的抖音电商却远不及预期，多方消息显示，2020年抖音电商全年GMV超过 5000亿元人民币，但在抖音小店内完成的交易量仅有1000多亿元人民币，远未达成此前定下的2500亿元人民币目标。

然而，目前Tik Tok的电子商务远不如预期。多方消息显示，2020年Tik Tok电子商务GMV将超过5000亿元，但Tik Tok小店交易额只有1000多亿元，与此前设定的2500亿元目标相差甚远。

与其他电子商务相比，Tik Tok电子商务做得不是很好。与Aauto quickly相比，Tik Tok的日活跃用户数是Aauto quickly的两倍，但GMV只比Aauto quickly的4000亿人高出1000亿。Tik Tok的电子商务转化率明显较低。

相比淘宝和拼多多，规模就更小了。拼多多自有平台上的GMV是1.67万亿，而Tik Tok自有平台上的GMV只有1500亿，只有淘宝直播的40%左右。

总体来看，字节跳动凭借独特的信息分发优势，为业绩快速增长奠定了基础。随着野心的不断膨胀，字节跳动正在拓展多元化的触角，不断进攻BAT腹地。但是能否在很多领域立于不败之地，可能不是短时间内可以得到的答案。