又见融资爆仓 14年股民结束投资生涯 还有从赚150万到亏超100万

王军

今年以来，随着一些核心资产股陆续复出，不断刷新调整新低，市场上关于白马股爆仓的消息也一直不断传出。

9月16日，在股票投资交流社区，网友自曝因为借了很多钱，为了保证信用不会破产，一键清仓了自己融资买的股票。

事实上，不仅是融创中国，格力电器、长春高新等白马股吧的一些投资者也自曝亏损惨重，有的已经爆仓。融创在中国股价创新低，投资者自曝股票。

今年以来，房地产外部环境压力明显加大，尤其是高负债率的激进型房地产企业经营困难，公开市场涉及房地产企业的债务违约也频频发生。

这也引起了市场对房地产相关企业基本面的担忧。港股中国恒大从年初最高价17.4港元开始持续下跌，9月17日一度跌至2.28港元，创下2017年初以来的新低，期间最高跌幅近90%。

融创在中国的最高价33.9港元也从年初开始一路下跌。9月17日盘中一度跌至13.32港元，为调整以来最低，期间最高跌幅超过60%。

随着房地产的持续下跌，持有相关标的的投资者迎来了黑暗时刻，而通过杠杆融资买入的投资者对房地产企业没有信心。

在投资者交流平台，记者看到，9月16日，一位投资者自称重仓买入融创中国，资金来源于债务。随着融创中国昨日的暴跌，彻底突破了止损线。为了保证信用不破产，投资方一键清仓融创中国，只剩下不能交易的中国华融。

该投资人表示，自己在融创中国长期持仓，加仓的决心和信心不亚于大多数投资人。但为了保住个人信用，这是唯一的办法。

市场数据显示，9月16日，融创中国暴跌11.25%。从9月14日开始，该股连续三天大跌，3日累计跌幅超过25%。9月17日，融创中国一度继续跌至13.32港元/股，为调整以来最低。但该股逐渐上涨，收盘时上涨5.69%，至14.5港元/股。

据投资人介绍，他的投资经历已经超过14年，算是老股民了，但最终融创还是因为连续暴跌而结束了投资生涯。这位投资人说，他的投资是从柳工和华兰生物开始的，擅长的是格力电器。他在职业生涯中期闯入港股市场，对恒大地产的投资达到顶峰。他希望复星国际能够闻名世界。在职业生涯的末期，他不堪生活的重负，渴望东山再起。他感受到了炒国联和新东方水产的痛苦，最后倒在了融创中国之下。格力电器、长春高新等部分投资者也进行了破位。

事实上，除了地产股，格力电器等家电股和长春高辛等医药股最近也持续下跌。长春高辛的股价自年中高点522.2元以来已下跌一半；格力电器2020年底的66.79元也有所回调，9月17日跌至37.44元，创下调整新高。

长春高辛是医药行业的传统明星股，也是国内生长激素龙头企业。自今年5月底以来，长春高辛的股价一路下跌。8月初，有媒体报道增加了滥用针头的风险，导致其股价进一步下跌。虽然公司交出了一份亮眼的半年报，单一业绩——上半年净利润19.23亿元，同比增长近47%，但未能扭转股价颓势。

股价的持续下跌对杠杆投资者的伤害是很大的。近日，在长春高新的投资交流平台上，有网友称通过融资加杠杆的方式买入长春高新。股价连续暴跌后，从盈利150万变成亏损100万本金，还欠银行。投资人最终选择清仓，从此背负巨额债务。

也有格力电器的投资人有同样的经历。近日，在格力电器股票投资交流社区，有网友称格力电器让他经历了又一次股灾，被他融资买入的格力电器被迫卖出，以达到证券公司要求的信用账户担保比例。

在格力电器的股票投资平台，记者发现有不少投资者因为融资买入而爆仓。9月15日收盘后，又有投资者称，融资买方格力电器因为担保比例跌破130%，无钱补仓，被迫平仓。

该网友表示，我的担保比例在130%以下，必须追加抵押物才能保持至少140%的担保比例。但现在，我身无分文，也没法给经纪公司打电话求情。我只被动卖了一万多股。接下来，格力电器如果继续暴跌，将会继续被压扁，直至毁灭，资不抵债。

市场数据显示，9月15日，格力电器收盘下跌3.03%，9月16日，该股再跌2%。9月17日，格力电器盘中一度跌逾2%，股价创下本次调整以来新低。不过下午逐渐上涨。收盘时微涨0.13%，至38.26元/股。这次调整以来，格力电器已经比高峰期下降了40%以上。

事实上，在格力电器股价下跌的过程中，公司已经推出了三次股票回购计划，以提振市场信心。

9月12日晚间，格力电器发布公告称，截至今年9月9日，公司第三次股份回购计划已经实施。本次回购通过专用证券账户以集中竞价方式买入公司股份共计3.16亿股，占截至本公告日公司总股本的5.25%。最高成交价56.11元/股，最低成交价40.21元/股，交易总金额150亿元(不含交易费用)

此前的5月26日，格力电器发布股份回购预案，拟以自有资金75亿至150亿元回购公司股份，回购价格不超过67 22元/股。这一次，回购计划以回购上限完成。融资余额创2015年以来新高

近期a股市场震荡走高，两市成交额连续43个交易日突破万亿，追平2015年牛市纪录，让不少投资者对“牛市”再次感到尴尬。

今年以来，核心资产股纷纷回调。在估值大幅下跌的情况下，很多投资者可能提前加了杠杆买入。

今年年初，两市融资余额维持在1.5万亿左右，但下半年股市持续震荡，杠杆资金加速买入。最新数据显示，两市融资余额已达1.74万亿元，较年初增加2000多亿元。

“我们对融资者的杠杆水平其实只有1: 1，投资者爆仓的可能性还是比较低的。当客户信用账户的担保比例低于150%时，我们会提醒投资者信用账户已经面临风险。随着最近股市的上涨，一些投资者的保证金确实在增加。”深圳某券商平台表示。

据Wind资讯统计，今年以来，医药、生物、食品饮料等大消费板块也获得了融资客的大额净买入，金额在电力设备、有色金属、基础化工等热门行业的融资客买入金额之前。今年净买入额分别为209亿元和141亿元。

而医药、生物、食品饮料等指数今年大幅调整，部分股票腰斩。对于融资买的基金来说，已经处于最黑暗的时刻。但在近期市场的回调过程中，食品饮料、医药、生物等防御板块受到了资金的更多关注，今日表现尤为强劲。

对于今年医药股的走势，中信建投认为与市场情绪和估值有关，而不是政策大大超预期。从集中采购政策来看，药品集中采购已经进行到第五批，预计未来三年行业会逐渐出清。但药品集中采购对不同企业经营的影响有不同的节奏，相对而言，对无菌制剂行业格局的影响会更明显。高值耗材的采集也已进行到第二批，近期将进行联合采集；IVD的集中收购预计主要在局部地区进行，不同品种会有不同的收购方案。经过初步调整，核心资产估值已逐渐进入有吸引力的区间。

食品行业方面，渤海证券表示，目前，市场对去年三季度的高基数和不确定的监管风险仍有担忧。另一方面是对白酒行业需求的担忧。渤海证券认为，白酒仍运行在景气周期中，高端白酒的景气周期可能因价格管制而延长，大众白酒即将迎来业绩拐点，尽管仍面临成本和费用的挑战。分品类来看，仍然建议关注估值合理的高端白酒，改时间为空。

摘自证券时报