厘清目标灵活配置

张进

前提条件:面对投资市场的诸多不确定因素，最有效的资产配置方式是根据自己的理财目标，将一部分资金投资于短期固定收益类产品，另一部分投资于权益类产品。

投资市场的特点决定了它是一个充满不确定性的地方，很多不确定因素很容易导致各种焦虑。

很多投资者在投资时往往会陷入一个“两难”的境地:如果只投资固定收益类产品，会产生一定的现金流，但不一定能满足自己的理财需求；只投资权益类产品无法获得稳定的现金流。那么，如何解决这个问题呢？或许最有效的办法就是根据自己的理财目标合理配置资产，将一部分钱投资于短期固定收益类产品，另一部分投资于权益类产品。

明确你的财务目标。

从某种程度上说，投资市场就是对抗人性弱点的“斗兽场”。不能抱着盲目的态度开始理财。只有明确了自己的目标，才能一步一步把“鸡蛋”放到最合适的“篮子”里，构建合适的、稳定的财务现金流。

从个人层面来说，投资者在投资之前首先要想清楚为什么要投资，明确你的钱、资金、财产和你自己的目标之间的关系。很多理财人士很难明确说出自己的投资目标。他们可能只有“除了工资被动赚点小钱”、“想实现财务自由”、“别人推荐了这个产品，我就买了试试”这样简单的概念和方法。而这些目标，仅仅停留在简单的概念和意识中，通常不够清晰，无法据此进行有效的资产配置。

在理财目标的设定上，比较理性的做法是先明确自己未来(可能)的支出项目，比如买房、买车、留学、养老、子女教育、医疗等等。其次，根据预期支出项目的具体时间对目标投资期限进行分段，如3-5年或以上的长期投资、1-3年的中期投资、1年以内的短期投资等。最后，在依次明确支出目标和投资期限的基础上，综合考虑和选择实现相应目标的路径和投资工具，进而合理优化个人和家庭的现金流和资产配置。

结合“长短搭配”的目标

环顾目前的投资市场，不同类型的理财产品风险系数不同，购买门槛不同，投资期限也不同。在具体的资产配置过程中，投资者一般可以根据理财目标的投资期限选择合适的投资工具，将一部分资金投资于短期固定收益类产品，另一部分投资于权益类产品。

具体来说，短期目标主要是一年内的大额支出(不确定何时发生)，比如更换手机等电子设备的费用、家庭旅行的支出、家庭应急基金等。一般可以考虑选择货币基金、宝宝类产品或者银行T+0产品进行短期投资。这类产品可以随时撤回。比如货币基金和宝宝类产品，每天1万元以内可以随时提现，超过1万元，第二天就可以提现。而银行T+0产品在这方面的限制较少，一般可以当天无限赎回。这些产品可以满足我们短期、眼前和紧急的支出需求。家庭应急储备至少应涵盖3-6个月的开支。对于职业风险大、债务压力大的家庭，可以适当增加准备金的额度，避免因职场收入中断而导致家庭现金流突然中断。

相对于短期目标，中期目标可以降低对资金灵活性的要求，主要针对未来1-3年需要支出的项目，如购房、购车等。这些项目的共同点是本金不能造成较大损失，否则可能会对家庭整体财务和正常生活造成严重打击。在中期目标的投资选择上，使用债券基金、银行理财产品、存单等固定收益类产品会是不错的选择。这些产品的共同点是可以帮助资产稳步增值。比如，存单是银行存款的一种，一般20万元以上起存，3年期利率近4%，可以保本保收益；基金和净值型银行理财产品，本质上都是投资于债权类资产。虽然短期内可能会出现亏损，但期限延长，亏损的概率很低。行情好的时候，还是可以获得比定期存款更丰厚的收益。

长期目标是指至少三年后才会用到的支出，比如10年后的子女教育支出，20年后的退休养老金等等。这些钱3 ~ 5年内不会用到，一般能承受较高的风险。可以考虑通过投资股市和股票基金来增加收益。例如，在长期投资工具的选择上，基金是大多数投资者的理想工具。通过长期持有高性能基金，可以获得较高的年化收益率，从而达到以较少的投入获得较高回报的目的。从股票型基金的表现来看，2020年，a股创业板指数暴涨60%，上证综指和深证成指分别上涨13.87%和38.73%，多只主动股票型基金表现出色。标准股票型基金年回报率为54.99%，混合偏股型基金年回报率为59.57%。比如，如果进一步拉长时间轴，聚集投资市场上第一批成立的“老基金”，这些基金从18年前成立到现在，经历了几轮波动，但最终都取得了丰厚的正收益。如果从成立起就一直持有，投资本金至少可以增加5倍。

平衡心态，化解焦虑。

一般来说，所谓资产配置，就是在多种不同的投资渠道和产品之间进行权衡，将一部分资金投资于短期固定收益类产品，另一部分投资于权益类产品，通过不同权重的投资，实现现金流管理和收益与风险的平衡。而这种基于理财目标的资产多元化组合比例，也在一定程度上帮助投资者更好地控制个人和家庭的整体投资风险。

其实归根结底，造成投资焦虑的不是财富的多少或现金流的多少，而是缺乏合理的认知和规划。从个人发展的角度，合理优化个人和家庭的现金流和资产配置，一方面需要加强学习意识，保持与时俱进的竞争能力和理财能力；另一方面，也要求我们在竞争和物欲中保持清醒，避免无效的盲从和攀比，合理对待和平衡财富与幸福的关系。