量化交易对股市的影响,量化交易的影响

瓮福

近两年基本面尚可、保持上涨、价格远超价值投资范围的品种之所以能保持这种表现，原因之一就是近年来量化交易基金的大规模增长。数据显示，国内量化基金每天为市场贡献约1500亿元的成交额。此外，沪股通和深股通的资金也有大量的日内T+0循环交易，每日规模至少数百亿。

当大量程序化资金介入个股上涨趋势时，会被推高，涨得更多。另一方面，一只下跌趋势的股票一旦触发大量程序化资金介入，股价下跌的时间会更长，甚至更多。

从9月9日华菱钢铁公开数据可以看到，深股通专用通道买卖量占当日最多。买入金额1.9亿元，卖出2.2亿元。这里的买卖大部分都是程序化T+0交易策略的成交。庞大的成交量对股价走势影响是明显的。（见图1、2）

从吕林燕钢铁9月9日的公开数据可以看出，当天深股通专用通道的交易量占比最多。买入金额1.9亿元，卖出金额2.2亿元。这里的交易大多是程序化T+0交易策略的交易。巨大的交易量对股价走势影响明显。(参见图1和图2)

9月10日，中国深股通(深股通)利用特殊通道做资金，采用空T+0跟随下跌趋势的交易策略。采购金额1.78亿元，销售金额2.28亿元。各类外资均可在深股通专用通道交易。成交量不对等可能是其他非T+0交易策略师造成的，也可能是量化机构为后市布局的仓底货。(参见图3和图4)

中盈电子也在9月10日通过深股通专用通道采取了跟随上涨趋势做多的T+0交易策略。交易额已超过1.1亿元。(参见图5)