四象限挖掘核心资产华夏阿尔法精选正式开售

文琪

今年以来，消费、科技和医药板块的核心轨道出现了一些调整，这些板块此前表现良好。市场普遍认为，虽然这些高增长的核心资产在未来很长一段时间内仍将是市场的主赛道，但核心资产躺着赢钱的时代已经过去。要想真正把握核心资产的机会，除了站在赛道上，更重要的是精选个股。8月4日开始发售的华夏阿尔法精选基金，是一只投资于消费、医药、科技创新领域的基金，致力于从核心资产中精选优质股票，捕捉阿尔法收益。

诺贝尔经济学奖获得者威廉·夏普将金融资产的收益拆分为两部分。随市场波动的部分叫贝塔收益，不随市场波动的部分叫阿尔法收益。贝塔收益可以看作是一种相对被动的投资收益，即承担市场风险的收益。阿尔法收益是一种相对主动的投资收益，主要指基金经理通过管理、择时、选股获得的收益。华夏阿尔法精选，拟任基金经理，是业内被称为“阿尔法猎人”的新星。他从2009年开始从事消费行业的研究，涉及食品饮料、家用电器等多个领域。先后将研究成果推广到医药、科技等行业。多年的研究经验使他能够很好地利用“自下而上”的方法挖掘优质资产的长期阿尔法回报。资料显示，纪新兴拥有11年证券(基金)从业经验，3年公募基金投资管理经验。2020年7月加入华夏基金，2020年11月18日起出任华夏行业领袖基金经理。Wind数据显示，截至2021年6月30日，其管理华夏行业龙头的雇佣回报达到38.94%，超出同期基准收益32.96个百分点。

如何挑选个股实现阿尔法收益？纪新兴实践了自己的“杀手锏”——四象限选股法。也就是说，在选股时，根据需求增长率和行业集中度这两个指标，可以将竞价分为四个象限，然后从中进行选择。具体来说，优先选择需求增长快、行业集中度高、行业竞争格局稳定的标的。其次，选择需求增长相对较慢但行业集中度较高的行业，比如白色家电。对于需求增长快、行业集中度低的标的，比如医美，我们会尽量寻找市场份额越来越大的公司。对于那些需求增长慢、集中度低的行业，比如中小型餐饮、百货等，尽量避开。

公开资料显示，华夏阿尔法精选股票投资占比60%-95%，最多可投资50%权益仓位于港股。据纪新兴介绍，华夏阿尔法选择未来的组合策略，会在核心底仓和灵活标的之间寻求平衡。核心仓通过预测公司业绩空选择具有核心竞争力的龙头股，持有至少一年。柔性目标针对的是估值与业绩的动态匹配关系。持有期为季度或半年，其预期收益率会高于核心底仓，为投资组合贡献一定的超额收益和灵活性。