左“磷”右“锂”，资本押注新能源上游

目前新能源一片混乱。

齐力公司股价超过100元，赣锋公司股价超过200元，都成为a股的一抹亮色。在此背景下，越来越多的资金瞄准了新能源的上游。

于是，“左”磷右“锂”的争论浮出水面。

作为磷酸铁锂电池的上游，磷被誉为新能源材料中未来增长最快的赛道之一。那么哪些磷企值得关注呢？炒磷之风渐起。

未来新能源汽车将会出现，这已经成为业界的共识。

根据2020年11月发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》，到2025年新能源汽车普及率将达到20%。

在此背景下，造车火热，既有蔚来、理想、小鹏等造车新势力，也有长城、大众等传统车企，还有华为、360等跨界科技巨头。

Wind数据显示，2020年中国是全球最大的新能源汽车市场，市场份额为42%。2021年7月，中国新能源汽车产量约28.9万辆，较2020年同期增长约167.6%；从销量来看，2021年7月中国新能源汽车销量同比增长约176.5%。

其中，磷酸铁锂电池的表现更加出彩。

目前锂电池的主流技术路线是磷酸亚铁锂和三元锂电池。在过去的三四年里，三元锂电池受到了更多的关注。现在磷酸亚铁锂不仅消除了差距，还意味着超车。

中国汽车动力电池产业创新联盟报告显示，2021年前7个月磷酸铁锂电池累计加载量已超过2020年全年水平，7月单月加载量已超过三元锂电池，为5798.6MWh，同比增长235.5%；7月份三元锂电池加载量为5454.7MWh，同比增长67.5%。

原因是磷酸铁锂电池成本更低，安全性更强。

尤其是储能成为风电、光伏不稳定的最佳解决方案后，储能需求得到释放，磷酸亚铁锂是储能的首选。

因此，对磷的需求将会上升。

公开资料显示，我国是世界上最大的磷矿生产国和第二大磷矿储备国，资源主要集中在云南、贵州、四川和湖北四省，其中湖北省是全国最大的磷矿生产国，占2020年总产量的45.1%，其次是贵州、云南和四川。

由于不可再生性、监管趋严等因素，2016年以来磷矿产量走下坡路，同时价格也有所上涨，目前成为市场关注的焦点。

毕竟磷的价格变化对磷酸铁锂电池来说很重要。

在磷酸铁锂电池的成本中，磷酸铁占近40%，而对于磷酸铁来说，磷源成本占52%，铁源成本仅占5%。

前海证券认为:“稳定的磷矿供应成为投资磷酸亚铁锂的重要前提，传统磷化工企业具有优势。随着环保政策的进一步收紧，磷矿产量难以增加。因此，如果没有稳定的磷矿资源供应渠道，磷酸亚铁锂的稳定生产将面临重大挑战。”持有磷矿的公司更值得关注。

事实上，在磷成为烫手山芋后，鲁花恒升、龙柏集团、东方洪升等企业纷纷切入。不过从内幕来看，湖北宜化、云天化、兴发集团还是有一些优势的。毕竟他们手里有矿。湖北宜化

湖北宜化于2011年取得采矿许可证，矿区面积约1.1361平方公里，年产能30万吨。目前正在推进蒋家墩东矿的找矿工作。建成后，磷矿产能将达到150万吨。根据探矿权评估报告数据，姜家墩东矿预计可利用磷矿储量约1.04亿吨，平均品位约23%。

另外，公司业绩尚可。2021年上半年，湖北宜化实现营业收入93.5亿元，同比增长52.2%，净利润7.3亿元，同比增长367.9%。天华

天华是中国重要的化肥企业。2020年生产基础磷肥555万吨，复合肥126万吨。也是中国最大的磷矿企业之一，原矿1450万吨，擦洗选矿618万吨，浮选750万吨。

2021年上半年实现营业收入309.3亿元，同比增长约20.56%，净利润15.7亿元，较去年同期扭亏为盈。

东方证券表示，“公司持续推进新材料、新能源板块的拓展，年初与多氟多达成合作。2万吨/年电子氢氟酸项目预计年底投产，5000吨/年六氟磷酸锂项目和2×15000吨无水氟化氢项目正按计划有序推进。公司基于自身资源支撑优势，正在不断延伸产业链价值。”兴发集团

兴发集团是精细磷化工领域的代表性企业，涉及食品级、牙膏级、医药级等15大系列各类产品591个品种，拥有磷矿储量4.46亿吨。

2021年上半年实现营业收入98.5亿元，同比增长约5.5%，净利润11.4亿元，同比增长约730.0%。净利润增速相当亮眼。

更重要的是，2021年8月16日，宣布与深圳先进院签署框架协议，合作开发战略性新兴材料，涉及黑磷单体制备及下游应用技术、磷酸亚铁锂制备技术、光伏胶制备及应用技术、新型高效催化剂制备技术等研究。

德邦证券表示:“磷酸亚铁锂方面，公司计划一年内完成磷酸铁中试生产线，形成完整工艺包，同时建设电池中试软包检测线；两年内建成磷酸亚铁锂中试生产线，形成完整的技术包，同时探索耐低温磷酸亚铁锂的技术路线。”

需要注意的是，目前上述企业的主营业务仍为化肥和传统磷化工，转型需要一个过程，其中不排除新技术对磷酸铁锂电池的替代。此外，近期股价已反映预期，湖北宜化、云天化、兴发集团均有减持，短期有风险放大的趋势。

本文仅代表个人观点，与本报无关。股市有风险，投资需谨慎。本文仅供参考，实际盈亏自负。问与答。一问一答

万科跌破20元大关。

@鸟蚁:董师傅，万科跌破20元大关了。能买到吗？雪球很多人说万科空累死了。

@董师傅:有一种说法是，2017年高价拿地出清后，万科的业绩会好转。万科最新财报显示，2021年上半年，营业收入1671.1亿元，同比增长14.2%，净利润110.5亿元，同比下降11.7%，合同销售面积2191.7万平方米，同比增长5.5%，合同销售金额3544.3亿元，同比增长10.6%。说实话，这个表演真的不好看。如果继续跌，就只能期待万科的回购了。回购的触发条件是股价跌破每股净资产或股价连续20个交易日跌幅超过30%。长期来看，万科仍值得长期关注。你想卖掉歌尔的股份吗？

@中中中中:董师傅，要不要卖歌尔股份？k线图是否顶？

@董师傅:2021年上半年，歌尔股份实现营收302.88亿元，同比增长94.49%，净利润17.31亿元，同比增长121.71%。其中以VR为主轴的智能硬件业务最为显著，营收112.1亿元，同比增长210.83%。此外，Pico披露公司将被字节跳动收购，Pico是歌尔VR业务的重要关联方。因此，歌尔股份近期表现强劲，吸引了各路机构的关注，有360家机构参与调研。至于是建屋顶还是最好的卖点，这个就不好说了。唯一可以确定的是，公司还处于资本市场的高光时刻，博弈还在继续。