玉米需求分析(玉米市场行情分析)

在新季玉米产量大幅增加的背景下，年初玉米期货价格达到历史最高价，一路下行至2500附近。9月中旬左右，主力合约2201给出近期最低价2429。但国庆节后，价格连续反弹，目前已回到2500元以上。后期玉米反弹能否持续，甚至扭转阶段性弱势？

供应方面 今年针对玉米价格快速上涨，国家从政策上作出了调整，针对供应方面，主要体现在：加大玉米进口量，.增加玉米的播种面积。单从数据角度看，2021年的玉米进口量以及新一季玉米的产量都是破纪录的。从品种角度来看，农产品价格如果发生重大的变化，一般都是供应端出现了变化，而需求方面的变化很少会引起价格大幅度的变化，玉米价格2019～2020年快速上涨也正是国内供应出现了缺口导致。

供应方面，今年以来，为应对玉米价格快速上涨，国家进行了政策调整。在供给方面，主要体现在:增加玉米进口，增加玉米播种面积。从单个数据来看，2021年玉米进口量和新季玉米产量都是破纪录的。从品种来看，如果农产品价格发生显著变化，一般是供给端的变化，而需求的变化很少引起价格的显著变化。2019-2020年玉米价格的快速上涨也是国内供给的缺口造成的。

需求方面，短期内下游玉米需求仍处于不温不火的阶段。①从定性的角度分析。今年对玉米的需求一直处于弱势。从需求和用途分析，历年玉米深加工开工处于低位，饲料受到小麦等替代品的冲击，需求大幅减少，玉米整体需求水平较往年有所下降。②定量分析。饲料方面，由于目前仍处于猪周期的底部，生猪尤其是能繁母猪的存栏量仍处于高位，因此对饲料的需求在一定程度上是刚需。表面上看，对玉米需求有利。事实上，玉米在饲料中的比例已经下降到30% ~ 40%，饲料需求受到明显抑制。深加工方面，今年玉米淀粉开工率较往年处于较低水平，且进入“金九银十”的传统需求旺季后，玉米淀粉开工率并未出现明显上升，开工率整体维持在50%左右。相比去年近60%和近70%的开工率，玉米淀粉需求有限。

对整个玉米的供需进行分析后，可以初步得出结论，整体供需处于平衡状态，2021年和2022年的平衡已经由之前的负值变为正值。供应缺口基本被填补，价格很难回到之前被粮食危机和供应缺口炒作的高位。

目前时间节点是新粮大量上市的阶段。到货量始终处于高位，季节性供应压力大，始终打压玉米价格。阶段性反弹的主要逻辑在于新粮上市的节奏和后市潜力粮深加工提供的支撑。从中长期来看，在供给不断增加的情况下，玉米价格很难复制去年的疯狂上涨。目前在季节性供应压力的背景下，价格反弹高度有限。但也要考虑到玉米下游需求减弱、天气状况不确定、种植成本和整体成本上升等因素对改善的预期。玉米价格在空区间的大幅下跌也是有限的，整个市场维持震荡区间。

(据农产品征购网)