节假日效应周末效应

尹兴

指数没有热点收缩的机会。

主持人:节前效应又出现了。你觉得这周去划船怎么样？

划船:本周市场看似平静，实则风起云涌。

主持人:怎么说呢？

划船:指数波动幅度较小，仍无法有效跨越2830-2880强阻力位区间。但热点明确，个股活跃。医药、消费、基础设施等。总能有意想不到的标的，同时也会穿插5G应用、新能源汽车等概念。

主持人:对，这三个板块从春节开始反复运行。不知道有多少后劲。

划船:目前暂时没有结束的迹象。核心问题是，我们应该能够在这些领域不断挖掘出新的领先公司。从最初的口罩、呼吸机到中成药再到检测，龙头股基本换了一个又一个。基建消费也是如此，只不过运动和覆盖面没有医药那么大那么广。知道这三个板块强，谁强？什么时候有信号？在实践中要优化和解决一系列问题。

这个星期五有一个特点。上述主线板块活跃个股数量大幅下降，但仍有看好标的。这说明资金并不想放弃这些板块，只是目前不敢大面积参与。

主持人:这是为什么？

划船:目前全球局势没有稳定的迹象，那还能怎么办？翻来覆去就是这些板块，因为这些基本面是比较清晰的。任何事情都有两面性。一旦形势稳定甚至好转，这些行业将不得不休息很长一段时间。也许牛市得不到他们，除了基建。这个主题有老有新，新的基础设施混合了5G上下游甚至新能源汽车，其中还有一些数据中心、人工智能等概念。这个界限模糊的主体很容易被用来重复事物。

主持人:大家都很期待这波牛的到来，但是什么时候开始呢？

划船:别急，等这一洗，再看力度和程度。基本可以知道准确时间。但是洗的过程中会有几次反复的机会。只要指数能穿越，比如沪指到了2646，到目前为止，出现了无数的领涨品种，在20多个交易日里几乎每天都有可操作性。指数怎么洗不重要，只要有两点，第一量还在，第二热点还在。这两点是相辅相成的。

主持人:真的等到成交量没了，比较大规模的反转又来了。

划船:所以没什么好纠结的。每个人都应该这样想。如果你能在这个市场有所斩获，牛市里的每一天不都是你的撤单日吗？

指数无望，热点萎缩，个股还能练，但力度有待观察。打破楔形的概率很高。

主持人:这一周，我又学到了。历史上第一次，石油价格为负数。免费赠送不够有诚意。有没有钱让你带走？

若海风飒飒:油价负与期货交易规则有关，最终交割价格不为负。在疫情影响下，需求端崩溃，库存几近爆满，几大产油国联手减产，未能挽救油价。真的是应了中国股市的谚语“底部在底部，地下室是地狱，地狱有十八层”。受库存影响，近端油价易跌难涨，远端油价维持在28美元左右。美国是目前最大的产油国，油价大跌也是3月份美股大跌的诱发因素，所以美股走势堪忧。两周前我们还讨论过，美股的强势反弹类似于我们大A的2月行情，是流动性宽松推动下的技术性修复。现在美股三大指数已经基本回到3月份暴跌前的位置，也就是说只有下跌的可能，看不到上涨空的情况。5月份，美股有一个调整的惯例。股市格言是“卖出？”在？梅？然后走开.今年的情况很特殊。美联储全线出击市场流动性，乐观预期市场将维持高位震荡。目前美国疫情的拐点是4月18日每天新增病例4万例，但平均每天治愈病例只有3000例左右，所以累计病例还在增加。2月7日是中国新增病例的转折点。2月18日，治愈病例数已经超过每天新增病例数，所以2月底进入复产期。显然，美国目前进入复产期还为时过早，除非他们疯了。

主持人:我不管他们是不是疯了。当他们回到国内市场时，围绕2800点的震荡已经两个星期了。“俯卧撑”的特点很明显。本周新老基建股、农业股、生物检测板块热点众多。后市会如何演变？

若海风飒飒:目前国内市场其实是一个上升的楔子。上轨压力目前与60日线2868点一致，下方支撑线已经上移至2820点附近，所以楔形的夹角已经很小了。一般上升的楔形最后会向下突破，所以指数不是很乐观。然而，a股市场的特点是“俯卧撑”。姿势再难看，也一定会涨回去。这与美国股市有着本质的不同。你可以把美国股市想象成“引体向上”。看起来再潇洒，也一定会掉队。所以指数空的下跌趋势并不大，市场结构性特征明显。目前市场围绕着我们之前讨论的三条线，即农业、疫情受益、消费，基建主题和数字货币主题穿插其中。当然，下周将面临五一假期，市场成交相对清淡。大盘打破上升楔形的可能性较大，指数可参考的支撑位在2733点附近。关注核心蓝筹品种

主持人:本周又继续震荡了一周。按照30天的周期，下周二开始扣费。是否构成转折点？

孙:从指数结构来看，是一个多变的机会，但是这个机会需要配合一些点。我觉得这是核心蓝筹品种的上攻。只有这部分低估值的核心蓝筹真正放量突破，才会坚定市场信心，给予指引。如果指数也能被带动放量突破，技术结构将再次得到强化和修复。这样，市场结构的反转也会强化短期资金的做多意愿，继续保持良好的结构性机会。所以当时是否改变，只关注核心蓝筹品种，什么时候突破，什么时候是下一阶段的改变。

主持人:如果市场继续走结构性行情，无疑会出现新的热点。如何思考新热点的走向？

孙:所谓的新热点是不可预测的，但是如果从长期基本面叠加到整体调整后估值的角度去思考，不一定能马上找到爆发的机会，但是相对来说可以找到可投资的方向。比如miniLED，中长期发展趋势非常明确。经过这一轮下跌，很多品种已经跌破或跌破了前期行情的起点，但估值改善的预期是否已经改变？完全没有，所以这是一个比较好的潜力板块。从这个角度思考。

主持人:新老基建本周表现都很强劲，也很明显你上周建议的混凝土防水材料等方向下周还有机会？

孙:从基建的角度来看，确定性非常高，也就是说后期政策会有局部地区的消息刺激。比如停车场建设的细分，政策上说的很清楚，有很清晰的想象空。

主持人:RCB本周似乎相对平静。短期内有没有主动关注的必要？

孙:我觉得肯定有，特别是那些价格低的。这波资金介入很深。同时，现阶段很多5G品种的跌幅和调整时间都比较明显，具备逆袭的基础。因此，一旦指数或5G板块反击，大概率RCB将更加积极。