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李兴然

当地时间周四，美国三大股指延续了“九月疲软”的走势。当天公布的美国8月零售销售数据意外环比上涨，未能显著提振股市表现。截至收盘，道指下跌0.18%，标准普尔500下跌0.16%，纳斯达克上涨0.13%。周四，旅游和休闲类股普遍领涨欧洲股市。截至收盘，英国富时100指数上涨0.16%，法国CAC40指数上涨0.59%，德国DAX30指数上涨0.23%。

8月份，英国的消费者物价指数保持在图表之外，这是9年多来最强劲的增长率。市场预计，英国央行明年将转向加息。至于欧洲央行，据《金融时报》报道，欧洲央行未公布的通胀预测数据增加了欧洲央行加息的概率。

如果把目光转向楼市，可以发现二季度全球楼市继续“繁荣”，欧美、亚太等地房价强势上涨。欧美股市表现分化

当地时间周四，美国三大股指延续了“九月疲软”的走势。当天公布的美国8月零售销售数据意外环比上涨，未能显著提振股市表现。道琼斯指数周四收跌0.18%，至34751.32点；标准普尔500指数跌0.15%，报4473.76点；纳斯达克综合指数上涨0.13%，至15181.90点。

之前公布的美国8月零售销售数据增长0.70%，远高于此前分析师预测的负增长0.80%。虽然这一数据意外增长，但从细分可以看出，8月份大型商用车及零部件零售额环比下降3.60%。截至9月11日的一周，首次申请失业救济的人数为33.2万，略高于专家预测的33万。

上述数据均对股市构成压力，只有生物科技类股涨幅明显，推动纳指小幅上涨。能源和材料板块普遍下跌，导致道指和标准普尔500指数承压下跌。

标准普尔500指数此前已经连续7个月上涨，年内涨幅已经达到近20%。华尔街的许多人预计，今年剩下的交易将更加困难，预期回报也不会很高。一些分析师甚至认为可能会有10%-15%的回调。

在欧洲，廉价航空公司空 Ryanair 空大幅上调未来五年的客运量增长目标，股价上涨近8%，带动其他航空公司空一同上涨。周四，旅游和休闲类股普遍领涨欧洲股市。截至收盘，英国富时100指数上涨0.16%，法国CAC40指数上涨0.59%，德国DAX30指数上涨0.23%。钱什么时候松？

近两年宽松的货币政策是股市走强的重要原因。随着接种率的上升，疫情下的非常规货币政策必然难以为继，投资者越来越关心货币政策何时转向。

当地时间周三，国家统计局公布，8月份该国CPI指数同比上涨3.20%，涨幅高于7月份的2%，也高于调查中的最高预期值2.90%，达到2012年3月以来的最高水平。

其中，最强的上涨压力来自酒店和餐厅的价格，这与去年的数据相比是一个巨大的变化。去年8月，为鼓励民众消费，重振疫情后的经济，英国政府在周一至周三的用餐时间为食客提供五折优惠，优惠幅度高达10英镑，令整个行业大打折扣。除了去年基数低，随着疫苗接种率的提高，政府几乎完全放松了管制措施。所以消费飙升也刺激了物价上涨。

此外，二手车和燃油价格也是推高CPI的因素。英国汽油价格达到2013年9月以来的最高水平，平均每升134.60便士；二手车价格在过去四个月上涨了18.40%，这在很大程度上导致了运输成本的增加。

对于8月份通胀率如此之高的数据，尽管英国国家统计局表示，大部分上涨可能是暂时的，但作为参考，英国央行今年早些时候预测，通胀率将在今年年底达到4%，是其目标水平的两倍，然后在2022年和2023年回落。

难怪市场不太相信英国统计局说的话。许多人转而担心劳动力和材料的短缺将导致更持续的通货膨胀，而飙升的能源成本将在未来几个月产生影响。因为和全球其他央行一样，英国央行在疫情最严重的时候降息，恢复量化宽松。据媒体报道，英国央行的政策制定者已经注意到通货膨胀率的急剧上升，他们正在权衡是否呼吁提前结束在疫情高峰期推出的刺激计划。

在欧洲大陆，据《金融时报》报道，欧洲央行未公布的通胀预测数据增加了欧洲央行加息的概率。根据未公布的内部情景预测，欧洲央行有望在2025年前实现2%的通胀目标。该模型还显示，预计欧洲央行将在未来两年加息，从而缩小与美联储预期行动的差距。

一些投资者预计欧洲央行将在2023年底前加息。据两位知情人士透露，欧洲央行的长期通胀前景似乎证实了这一假设。欧洲央行首席经济学家连战本周在与德国经济学家的私人电话会议上讨论了这一问题。

美联储何时削减债务也是投资者最近最关心的问题之一。在市场等待美联储9月议息会议的同时，机构预计美联储可能不会急于采取行动，11月或12月将是一个很好的行动窗口。多国房地产市场正在崛起

今年国内楼市相对疲软，尤其是一些头部房企近期面临的困境，让投资者失去了信心。然而，如果你放眼海外，你会发现今年海外房价在“上涨”。

亚洲最大的房地产科技公司IQI发布的《2021年第二季度全球房价报告》显示，第二季度全球房价大幅上涨，欧洲、美国、加拿大以及亚太地区部分国家和地区涨幅强劲。

这份报告显示，截至今年第二季度，两位数的房价涨幅正在成为欧洲、亚太、美国和加拿大的常态，“这一波楼市繁荣的规模是前所未有的”。

报告认为，低利率、货币宽松和一些政府的大规模刺激措施是全球房价上涨的主要原因。报告显示，在全球已公布住房统计数据的56个住房市场中，有43个市场的实际房价有所上涨。

在美国，房价已经达到历史最高水平。同样，加拿大11个主要城市的房价在放缓两年后再次强劲上涨。欧洲国家中，黑山、斯洛伐克、瑞典、荷兰、德国等的房价。显著上升。在亚太地区，新西兰、韩国、日本、斯里兰卡和澳大利亚的房价上涨迅速。

然而，并不是所有国家的所有房子都在上涨，泰国和菲律宾的公寓价格都在下跌。这些地方曾经是一些投资者最喜欢的投资对象。以泰国的公寓为例，去年来自中国的顾客减少了近30%。图:英国CPI指数走势