中国西电与派瑞股份

原木

4月22日，Xi安派瑞功率半导体转换技术有限公司(简称“派瑞股份”)开始网上申购。本次发行股票数量为8000万，发行股本达到3.2亿。

招股书显示，2017-2019年，公司分别实现营业收入31690.2万元、24762.43万元和23408.41万元，净利润分别为6029.9万元、5779.1万元和6241.35万元。预计2020年上半年营业收入在10397.89万元至100元之间。扣除非经常性损益后，预计归属于发行人股东的净利润在2928.14万元至3567.10万元之间，同比增长1.05%-23.09%，保持良好的增长态势。

传承西电所顶尖技术领先地位并巩固。

派瑞股份是国内最早从事功率半导体研发的公司西电所的国有子公司(截至招股说明书日，西电所持股52.7392%)。西电所是中国功率半导体器件的发祥地，是中国UHV和UHV DC输电用晶闸管技术标准的制定者，是中国电器工业协会电力电子学会、中国电工学会电力电子学会和全国电力电子标准化技术委员会秘书处、国家电力电子产品质量监督站秘书处所在地。中国第一批电力半导体器件，如整流器、晶闸管、快速晶闸管、双向晶闸管、反向晶闸管、GTO、光控晶闸管等。，都是西电开发的。

派瑞股份继承了西电所的技术，将5英寸超大功率电控、光控晶闸管、6英寸电控晶闸管等产品进一步产业化、规模化，成功应用于国家三峡工程、云广、向家坝-上海等30多个UHV DC输电工程。公司开发了6英寸超大功率光控晶闸管，建成了世界一流的功率半导体器件RD和生产基地，拥有一流的工艺生产和检测设备及完整的质量管理体系，承担了中国高压直流输电工程核心器件的RD和制造任务。

佩里在以晶闸管为代表的双极器件领域的成就和贡献，多次受到国家、省、部级的奖励和表彰。2017年12月，“UHV±800千伏DC输电工程”获得国务院颁发的国家科技进步特等奖，这是电力电子行业的最高级别奖项。

佩里的产品可分为三大类:用于高压DC阀的晶闸管、通用元件和电力电子器件。DC阀用晶闸管包括大功率电控晶闸管和DC传输用光控晶闸管。主要用于超高压、特高压DC输电工程，服务于国家能源输配、绿色能源并网输送等重点能源建设领域。它们是远距离输电和电网管理不可替代的高压功率半导体器件。高压DC阀用晶闸管是该公司的主要产品。公司生产的高压DC用晶闸管在国内超高压和特高压直流输电工程中占有较高的市场份额。姬旭电气、ABB四方和Xi西安电都是公司的直接客户。2017-2019年，该类产品的业务收入分别为26，545.29万元、19，145.14万元和18，633.70万元，占各期主营业务收入的比例分别为83.77%、77.43%和79.68%。

筹集资金投资RD项目，打破海外封锁

公司一直专注于功率半导体器件的研究和生产；经过多年的潜心发展，已成为大功率、大直径高档晶闸管领域的行业龙头，占据国内大部分市场份额，并储备了其他各种规格和用途的晶闸管衍生品，形成了较为完整的产品序列。

由于国内很多领域，如场控器件、场控-双极器件等，还处于空白或小规模、低水平的发展阶段，很难与已经形成寡头垄断的国外大型半导体企业竞争。而以碳化硅器件为代表的第三代器件，国内还处于研发阶段，没有形成产业化能力，更谈不上参与国际市场竞争。

作为中国功率半导体领域的龙头企业，佩里股份将有望成为国际功率半导体垄断格局的打破者。公司本次公开发行股票募集资金投资于大功率功率半导体器件及新型功率器件产业化项目，投资于8英寸功率器件、IGCT、SiC等新型半导体器件的研发。通过RD和8英寸晶闸管和大功率IGCT的生产，我们将把现有的RD和双极器件的产能推向一个新的高度，从而保持这类高端产品的领先优势；通过建立第三代器件研发中心开发SiC器件，希望在第三代功率器件的技术和产品化上有所突破。发行人募投项目的实施，既是提高自身综合竞争力的需要，也是我国功率半导体产业打破国际封锁，形成高端产品核心竞争力的需要。也将对国内半导体产业的发展形成良好的示范效应。

佩里股份的成功上市，对我国UHV、UHV传动领域关键技术的突破具有重要意义。公司将继承共和国电力电子器件之子西电所的优良传统，不断攻关创新，为中国UHV和UHV输电做出更大的贡献。随着UHV建设被列为“新基础设施”的重点发展项目，佩里股份也将在资本市场受到欢迎。