基金金额低于多少容易被清盘，基金金额低于多少容易被清盘,基金最小规模清盘

李沁

7月14日，融通基金发布融通童渊3个月定期开放债券基金清算报告，因基金资产净值连续50个工作日低于5000万元，触发基金合同约定的基金合同终止。翻阅详细资料发现，该基金持有人数为229人，均为机构持有。

同日，嘉实基金发布嘉实信天融定期开放灵活配置混合型基金财产清算及合同终止的公告。清算原因为截至今年建仓期最后一日(7月12日)基金资产净值已低于5000万元，触发基金合同终止。

前一日，银河基金产品因基金资产净值连续60/hi低于5000万元进入清算程序；对摩根士丹利的投资由基金份额持有人大会通过清算决定。

类似的公告频频出现在基金投资者面前。截至7月16日，今年已有超过130只基金清盘，与2020年同期相比，数量接近翻倍。今年清盘的产品中，头部基金较多，包括南方基金、招商基金、广发基金等。“与去年相比，今年基金清盘的数量确实增加了不少。”北京一家中型公募基金经理感叹道。

以前公募市场视基金清盘为洪水猛兽，避而不谈。随着新基金和委外基金的盛行，新基金发行数量的增加和清算程序的变化，基金清算的大潮逐渐涌入公募市场。对于公募市场来说，推陈出新，及时砍掉表现不佳基金的枯枝，是市场进步的表现。对于投资者，尤其是个人投资者来说，其资金清算时，往往面临一定的收益波动风险。

投资者该如何应对公募行业眼中的“清盘常态化”？清算数量翻倍

Wind数据显示，今年以来至7月16日，已有超过130只基金发布了清盘报告，而去年同期发布清盘报告的基金数量为76只。与去年相比，今年基金清盘数量增加了近一倍，一波清盘已经开始。“基金清盘一般受业绩和规模影响。基金类型的变化也可能是清盘的原因，比如之前的分级基金或者封闭式基金。”北京一位公募人士说。

统计显示，超过130只基金的清盘原因包括基金份额持有人大会批准和基金合同终止。因合同终止而清盘的产品有70只，其中27只为主动股票型基金，8只为“固定收益+”产品。

在众多的基金清盘报告中，南方基金在14只基金清盘数量中排名第一，其中10只基金因“股东大会表决”被清盘，4只基金“触发合同终止”。

南方基金表示，今年以来，公司一直在有意清盘部分基金。清盘是成熟资本市场的体现，是市场选择的结果，尤其对于迷你基金来说，清盘是负责任的表现。

具体来看，南方基金上述10只主动清算基金中，股票型基金5只，指数型基金3只，偏债混合型基金2只。4只被动清盘基金中，有1只中长期纯债基金，2只偏债混合型基金，1只被动指数基金。

这4只被动清盘的基金分别是南方巨力一年A、南方融环定期开放、南方融发定期开放和南方国企改革A。其中，南方荣环、南方荣发定期开放均为委外定制基金，其机构持有人占比超过99%。

南融环定期开放的清算公告显示:“本基金的基金合同生效日为2016年8月3日。截至2021年6月3日止，连续60个工作日基金资产净值低于5000万元，触发上述基金合同规定的基金合同自动终止。”

南方荣发定期开放的清算报告显示:“本基金的基金合同生效日为2016年11月8日。截至2021年6月3日止，连续60个工作日基金资产净值低于5000万元，触发上述基金合同规定的基金合同自动终止。”

东方之选数据显示，南方荣环定期开放“固定收益+”产品，今年以来收益率已达17.71%。再看业绩外延，这只基金在2019年和2020年的表现也可圈可点，收益率分别为12.03%和13.13%。但2021年一季度，该基金遭遇机构大量赎回，赎回份额为4.2亿份，收盘份额为782.35万份。

南方荣发定期开放的持有人也以机构为主，其今年收益率为13.01%。再看业绩延伸，该基金2019年和2020年的业绩分别为6.65%和9.31%，在同类排名中相对较低。该基金在2021年第一季度遭遇了大规模赎回。

除了机构赎回对定制基金的影响，南方基金的产品也因资产净值而进入清盘。南方国企改革A清算报告显示:“截至2021年4月16日止，本基金资产净值连续30个工作日低于1亿元，已触发基金合同规定的合同终止。”

南方国企改革A今年收益率为-0.40%，在993只同类基金中排名第397位。从时间上看，其2019年和2020年的收益率分别为38.16%和30.35%，在同类产品中排名中等。

对于今年旗下14只基金的清盘，南方基金表示，基金发行清盘是公募基金市场的新陈代谢机制，让没有市场活力的产品退出。这是市场选择机制，也是基金公司优化资源配置的方式，长期来看有利于市场的健康可持续发展。此外，本公司的基金清算严格遵循基金合同和法律法规的规定，履行监管备案和信息披露的相关程序，依法召开持有人大会(如有)，并充分提示投资者相关风险。资金清算的规范化

在田甜基金网、支付宝等基金论坛上，一些投资者对手下基金清盘时不知所措，也有投资者痛斥基金不争气，使其面临产品清盘的局面。

面对越来越多的公募基金产品清盘，大部分投资者还没有做好准备。

那么，在中国基金业快速成长和成熟的过程中，基金公司对待清盘的态度也从空谈转变为理性对待，甚至主动出击。

回到2014年9月17日，汇添富召开基金持有人大会。会议重点是关于汇添富理财28天债券型证券投资基金合同终止相关事宜的议案。

当时，中国的公募市场还没有出现基金的自愿清算。经过表决，汇添富理财28天债券型证券投资基金进入清算程序，拉开了中国公募市场基金清算的序幕。

2018年开始，基金市场迎来清算常态化。华东某中型公募基金经理认为，造成这种变化的主要原因是，过去基金发行数量少，基金公司往往不愿意轻易放弃自己的“壳资源”。近年来，随着基金发行政策的松动，“壳资源”逐渐贬值。此外，基金清算流程的简化，审批制向备案制的过渡，也是基金清算数量增加的原因。

“在管理基金的过程中，我们其实很担心管理的基金会清盘，这是一件大事。如果因为业绩不好而赎回被管理产品，我们的考核也会受到影响。为了避免这一点，我不碰任何太小的基金。另外，太小的基金会涉及到很多帮扶资金的利益，不清楚。我们能做的就是遵守基金合同，争取业绩，积极配合销售。”前述北京中型公募基金经理表示。

南方基金在接受采访时表示，在美国等海外成熟市场的基金行业，基金清盘是市场化发展的常态，维护了基金行业的生态健康。据《美国基金业年鉴》统计，过去10年美国平均每年有超600只基金被整合或退出，2020年有826只基金被整合或退出。近年来，国内市场与海外成熟市场逐渐接轨，基金清盘正在成为国内基金行业一种正常的市场化现象。

那么，投资者如何适应这种常态化趋势，进行自己的投资呢？

天投顾高级基金研究员杨佳兴提醒，个人投资者在选择基金时，应尽量避开规模较小的基金，如2亿以下的基金。因为低于500075的基金是迷你基金，有很大概率会被清盘。2亿以下的基金如果短时间内业绩没有起色，很容易遇到赎回潮，沦为迷你基金。

同时，从投资的角度来看，规模在2亿以下的基金通常会遇到基金经理提高股票或行业集中度的情况，以获取高收益，吸引投资者购买，而这种孤注一掷的行为往往会加大基金的波动和风险。因此，在投资时，应尽量避免投资规模在2亿元以下的股票型基金。

另外，对于债券基金，除了2亿的规模外，也要避开机构投资者比例过高的基金。这类基金往往由机构定制产品或单一机构投资者主导。一旦机构投资者赎回，债券基金很快就变成了迷你基金。

摘自经济观察报