高息不再 如何理财

李俊

“据说是5年期理财产品。现在刚过两年，就说要提前结束了，收入会少很多！”前段时间，吴女士接到银行通知，她购买的一款年收益率6%的理财产品提前终止。

今年以来，不少投资者和吴女士一样，遭遇了银行理财产品的提前终止。明明没有到期，银行为什么要单方面提前“解约”？银行这样做合理吗？

高收益产品被“提前离场”

据了解，吴女士购买的这款产品名称为-2018-8“安享常颖”工行财富客户专属理财产品，期限为1829天。

该理财产品发行于2018年3月。从产品名称可以看出，理财期限长达5年，原定到期日为2023年3月8日。但工行发布提前终止公告，产品到期日提前至2020年7月29日。

工行的客服人员表示，这款产品的年化收益率是6.1%。对于投资者来说，获得理财收益的时间从五年减少到了两年，有些损失。

公开资料显示，“安享常颖”系列理财产品面向财富客户销售，预期收益率在5.5%-6.1%之间。目前，“安香常颖”系列产品已全部提前调整和终止。

高息理财被迫“提前离场”，引发部分投资者质疑。对此，客服人员表示，终止的具体原因是产品问题。“手册上写的是特殊情况下银行可以单方面提前终止产品”。

记者查询多家银行官网发现，不少理财产品的合同都有提前终止条款。大部分产品都是银行单方面终止，而不是客户。因此，市民在购买理财产品时需要注意提前终止条款，以免到时候“血本无归”。

银行很难维持“老产品”

事实上，部分理财产品被银行强制提前赎回并不是最近的现象，也不只是工行。

2019年11月，光大银行在官网发布公告称，自2019年11月30日起停止“终身宝”理财服务，“终身宝”余额转回投资者签约卡。

8月下旬，亿联银行部分储户接到银行通知，称正在进行档案计息智能存款产品的研究，计划年底前停用此类产品。

各家银行表示，提前终止未到期理财产品的原因之一是为了符合2018年央行发布的资管新规，终止部分不符合新规要求且难以整改的产品。

虽然理财产品提前终止会对投资者收益造成损失，但根据合同约定，银行因法律法规或政策变化而提前终止理财产品是合法合规的。

另一个原因是自2019年11月以来市场利率加速下行。

以工行的5年期产品为例。成立至今年化收益率达6.1%，期限5年。与国有大行一年期银行理财利率3.1%相比，相差3个百分点，相当于银行每年为这款产品亏损6000万。如果未来利率长期持续下降，银行亏损将继续扩大。为了保障客户的收益水平，银行会提前终止预期业绩比较基准较高的产品。

“逼退”不会常见。

中信证券明明债券研究团队的研究报告指出，目前，银行正在响应资管新规的要求，加快现有理财产品的规模缩减。因此，理财产品提前“强退”的情况仍有可能发生，但应该不会成为普遍现象。

首先，资管新规过渡期延长一年，稳定了金融机构的预期。新规的过渡期将延长至2021年底，因此银行将有更多时间消化存量旧资产，金融机构也将有更多时间培育长期资金来源，提高发行新产品承接旧资产的能力。

其次，以往发行的理财产品多为中短期，银行可以自行等待到期。对于一年内、过渡期结束前可以成功退出的产品，除非收益倒挂严重，否则银行没有必要牺牲自己在投资者心目中的形象提前终止协议。

最后，大量提前赎回会在短期内给银行带来沉重的还款负担，不利于银行现金流的稳定。

同时，报告认为，在产品过渡期，未来越来越多的老产品到期后退出，违规股票融资逐渐出清已成定局。按照资管新规的要求，2021年底前此类理财产品将退出市场，净值型理财产品将成为银行理财未来的发展方向。

投资者应该改变“储户的思维”

对于大多数投资者来说，下半年的“资产荒”已经成为不争的事实。尤其是对于习惯了银行理财“稳定幸福”的投资者来说，无论是理财产品破新汇，还是创新存款产品利率高，都是一件令人遗憾的事情。

苏宁金融研究院高级研究员黄认为，银行提前解约给投资者造成了利息损失。正因如此，银行应该给投资者多样化的选择，提供一些收益率相等、风险水平不变的理财产品供投资者转让。同时，在转换过程中，他们必须与用户进行协商，制定一些个性化的计划，以弥补投资者的利益损失。

随着预期收益产品的减少，专家建议，投资者也要改变以往的“储户思维”，提高风险意识，在购买理财产品时做好自我理财的心理准备，逐步接受高风险高收益的产品，根据自己的风险接受能力选择匹配的投资理财。

当然，也有业内人士表示，随着长期利率的下降，投资理念回归正统，养成基本的储蓄保值习惯才是普通消费者健康的投资理念。建议配置保险年金等稳健的保本投资作为基数，锁定长期利率，配置少量股票和股票型基金，提振投资收益。