如何规划基金定投

张进

先决条件:基金定投作为一种“懒人投资神器”，可以帮助大部分投资者顺利平滑投资成本，降低整体风险。成功的前提是靠科学规划。

说起基金定投，很多投资者可能已经很熟悉了。基金定投作为公认的“懒人投资神器”，通过长期定投，可以帮助大部分投资者积少成多，平摊投资成本，降低整体风险。然而，尽管基金定投在咸宜老少皆宜，看似很简单，但并不是每个投资者都能达到“微笑曲线”。如果想通过基金定投赚取可观的投资收益，需要很长时间的积累，了解定投的原理，进行科学的规划也很重要。

定期投资

在投资方式上，基金定投是指投资者在约定的扣款日，按照事先约定的固定扣款时间、扣款金额和扣款基金，通过基金销售机构从指定账户自动购买基金的投资方式。这种投资方式的底层逻辑是定期投入一笔钱购买指定的基金。每次购买的价格(即成本)会随着基金净值的变化而变化。只要赎回时的资产价格大于平均成本，就是盈利的。

简单来说，通俗意义上的基金定投，主要由三个关键词组成，即“固定时间”、“固定金额”、“固定基金”。

例如，假设张先生每周五留出500元购买基金A，那么，在张先生的定投计划中，基金A为“指定基金”，每周五为“固定时间”，500元为“固定金额”。

在实际的定投操作中，投资者可以选择日、周、月周期，定投资金在交易日进行扣款。若扣款日适逢节假日，则自动顺延至扣款日的下一个交易日。举个例子，如果定投日期落在每周五，但某个周五刚好赶上一个假期，周五周六周日三个假期，那么扣款日期就顺延到下周一。

值得一提的是，除了在固定扣款日进行定额扣款，部分基金销售机构还提供“智能定投”服务。投资者也可以选择提前设置定投金额的浮动规则(比如根据估值分位数，在低估值位多投，在高估值位少投等。).在这样的设置下，销售机构会在每个固定扣款日按照浮动规则计算当天的具体定投金额。

平稳投资风险

从投资特性上来说，基金定投最大的优势是在一定时间内定期分批买入，可以平滑持仓成本和投资风险。无论市场如何波动，中长期资金的固定投资者几乎可以有效规避在市场高点一次性买入的风险。

虽然投资的理想状态是“低买高卖”，但即使是世界知名的投资大师也很难做到这一点。很多投资者可能都有这样一个共同的感受:每次市场最疯狂的时候，都是资金疯狂涌入市场的时候，当他们忍不住“上车”的时候，就会有大量的资金“被困”在高位的市场中。而基金定投是批量买入的，通过平滑成本可以显著降低这种风险。即使是在市场高点开始定投，只要通过定投进行投资，基金的持有成本也会被逐渐摊薄。当下一轮牛市到来的时候，基金的整体收益会有很大的提升。此时，投资者如果选择在高位一次性卖出，仍然可以获得可观的收益。

也就是说，如果股市在一段时间内呈现先跌后涨的走势，就构成了基金定投的“微笑曲线”。在这个过程中，如果你能坚持定投，就意味着你在市场下跌时捡了很多“便宜货”，有效分摊了投资成本。一旦市场好转，你的定投账户可以在短时间内扭亏为盈。

另一方面，在心态上，基金定投往往能让投资者更加平和。由于这种定投方式不是“一锤子买卖”，而且在市场下跌时一般能降低成本，投资者通常不会因为市场波动而过于恐慌。即使短期亏损，一般也不会影响日常生活，可以保持平和的心态，继续投资持有。

一般来说，基金定投的投资风险相对可控，对投资者的专业技能、投资经验、投资本金的要求也较低。对于大多数“劳动者”来说，收入可能不会让你变得富有，但有望“战胜”通货膨胀。

科学制定定投计划

值得注意的是，虽然基金定投是老少咸宜“低门槛”的投资方式，但在制定自己的定投计划之前，还是需要想清楚以下几个问题:定投金额:一般建议根据工资收入、租金收入等稳定收入扣除支出后的余额，或者不影响自己正常生活的“闲钱”，设定一个具体的金额。定投的期限:基金的定投是“时间的朋友”。一般建议投资者做好3年、5年、8年甚至更长时间的长期定投规划，最好能经历一个比较完整的“微笑曲线”。定投基金:一般建议随时开放基金认购，波动比较大，长期回报有保证。这是因为只有波动大的基金才能在市场下跌时积累较低的成本，在市场反弹时也能快速获利，长期收益更可观。而净值过于稳定的基金，如货币基金或债券基金，波动幅度太小，批量投资平滑波动的效果较弱。

在具体的选择过程中，具有丰富基金投资经验的投资者可以根据自己的喜好选择长期业绩优秀稳定的主动管理型基金；投资经验较少或者追求平均收益的投资者可以考虑选择宽基指数基金，比如跟踪沪深300、中证500或者创业板的基金进行定投。

在具体定投基金数量的选择上，业内人士建议，普通投资者的定投组合一般不超过5只基金。第一个原因是，定投组合中每增加一只基金，就意味着投资者要多一份心，这与省心省力的定投初衷相悖；另一方面，由于基金不同于股票，基金经理在实际投资过程中考虑了风险分散。一般选择一只主题和行业类型相同的基金就够了。如果定投组合中几只基金的投资方向高度重合，很可能同涨同跌，达不到分散风险的效果。